某投资者持有10个Delta=0.6的看涨期权和8个Delta=-0.5的看跌期权，若要实现Delta中性以规避价格变动风险，应进行的操作为（）。

A. 卖出4个Delta=-0.5的看跌期权

B. 买入4个Delta=-0.5的看跌期权

C. 卖空两份标的资产

D. 卖出4个Delta=-0.5的看涨期权

A. 面临下跌风险

B. 没有下跌风险

C. 会出现增值

D. 保持不变

A. 两者的风险因素都为标的资产价格变化

B. 看涨期权的Delta值和Gamma值都为负值

C. 期权到期日临近时，对于看跌平值期权两者的值都趋近无穷大

D. 看跌期权的Delta值和Gamma值都为正值

A. 看涨期权的Delta∈(0，1)

B. 看跌期权的Delta∈(-1，0)

C. 当标的价格大于行权价格时，随着标的资产价格上升，看跌期权的Delta值趋于0

D. 当标的价格小于行权价格时，随着标的资产价格下降，看涨期权的Delta值趋于1

A. 正确

B. 错误

A. 正确

B. 错误

A. 投资者往往按照1单位期权和Delta单位标的资产做反向头寸来规避资产组合中价格波动风险

B. 如果该策略能完全规避组合的价格波动风险，则称该策略为Delta中性策略

C. 投资者不必依据市场变化调整对冲头寸

D. 标的资产价格大幅度波动时，Delta值也随之变化

A. 大豆期货价格增加小量X，期权价格增加0.8X

B. 大豆期货价格增加小量X，期权价格减少0.8X

C. 大豆价格增加小量X，期权价格增加0.8X

D. 大豆价格增加小量X，期权价格减少0.8X

A. 公式左边值小于右边值，表明看涨期权价格偏低，而标的资产价格和看跌期权价格偏高

B. 适宜无风险套利策略为：借入标的资产卖出，同时卖出看跌期权；将卖出资产和看跌期权所得的资金买进看涨期权，剩余资金以无风险利率r投资至期权到期

C. 公式左边值小于右边值，表明看涨期权价格偏高，而标的资产价格和看跌期权价格偏低

D. 适宜无风险套利策略为：以无风险利率r借入期限等于（T-t）,资金额度等于执行价格现值的现金，同时卖出看涨期权；将卖出期权和借入的资金买进看跌期权和标的资产，剩余少量资金进行无风险投资

A. 正确

B. 错误

A. 不执行期权，收益为0

B. 不执行期权，亏损为0.2美元／蒲式耳

C. 执行期权，收益为0.3美元／蒲式耳

D. 执行期权，收益为0.1美元／蒲式耳

A. 管理能力

B. 投融资利率

C. 冲击成本

D. 建仓成本

A. 以无风险利率r借入资金，期限为（T-t），借款金额等于执行价格的现值，将借入资金购买看跌期权和标的资产，剩余少量资金进行无风险投资至期权到期

B. 以无风险利率r借入资金，期限为（T-t），借款金额等于执行价格的现值，将借入资金购买看跌期权和标的资产，剩余少量资金进行高风险投资至期权到期

C. 借标的资产卖出，卖出价格为S；同时将卖出资金买进看涨期权，支付权利金c,并将剩余资产以无风险利率r投资至期权到期

D. 买入标的资产，买入价格为S；同时将卖出资金买进看涨期权，支付权利金c,并将剩余资产以无风险利率r投资至期权到期

A. Delta值

B. Gamma值

C. Rho值

D. Theta值

A. 0.5

B. 1.5

C. 2

D. 3.5

A. 看涨期权的内涵价值=标的资产价格-执行价格

B. 看涨期权的内涵价值=执行价格-标的资产价格

C. 看跌期权的内涵价值=执行价格-标的资产价格

D. 看跌期权的内涵价值=标的资产价格-执行价格

A. 买入看涨期权

B. 卖出看涨期权

C. 卖出看跌期权

D. 备兑开仓

A. Gamma值较小时，意味着Delta对资产价格变动不敏感

B. 深度实值和深度虚值期权的Gamma值均较大

C. 平值期权的Gamma最小

D. 波动率增加将使行权价格附近的Gamma减小

A. 看涨期权的执行价格低于当时标的物的资产价格

B. 看跌期权的执行价格高于当时标的物的资产价格

C. 看涨期权的执行价格等于当时标的物的资产价格

D. 看跌期权的执行价格低于当时标的物的资产价格

A. 0.0060

B. 0.0016

C. 0.0791

D. 0.0324

A. 正确

B. 错误

A. 采用买进高执行价格同时卖出低执行价格期权的方式构建

B. 可以用两个看涨期权构建，也可以用看跌期权构建

C. 标的资产价格下跌时获利，盈利无限；标的资产价格上涨时亏损，亏损有限

D. 该策略适用于标的资产价格小幅下跌的情形

A. 牛市价差期权可以用两个看涨期权构建，也可以用两个看跌期权构建

B. 上行收益有限，下行亏损有限

C. 适用于标的资产价格小幅上涨的情形

D. 采用买进高执行价格同时卖出低执行价格期权的方式构建

A. Theta值通常为负

B. Rho随期权到期趋近于无穷大

C. Rho随期权的到期逐渐变为0

D. 随着期权到期日的临近，实值期权的Gamma趋近于无穷大

A. Delta值

B. Gamma值

C. Rho值

D. Theta值

A. 同时买进看涨期权和看跌期权

B. 同时卖出看涨期权和看跌期权

C. 买进看涨期权，卖出看跌期权

D. 卖出看涨期权，买进看跌期权

A. Delta

B. Gamma

C. Theta

D. Vega

A. 正确

B. 错误

A. 标的资产的价格越低.执行价格越高，看跌期权的价格就越低

B. 一份期权合约的价值等于其内在价值与时间价值之和

C. 全美范围内的标准化的期权合约是从1973年芝加哥期权交易所的看涨期权交易开始的

D. 在期权有效期内，标的资产产生的红利将使看涨期权价格下降，而使看跌期权价格上升

A. 期权费

B. 无穷大

C. 零

D. 标的资产的市场价格

A. 正确

B. 错误

A. 备兑看涨期权策略又称抛补式看涨期权

B. 备兑看涨期权策略是指持有股票或者股票组合的同时卖出对应的看涨期权

C. 备兑看涨期权出售会影响获得该时期该股票的所有红利分配

D. 投资者使用备兑看涨期权策略主要目的是通过获得期权费而增加投资的收益

A. 看跌期权的买方的最大损失是权利金

B. 看跌期权的买方的最大损失是执行价格一权利金

C. 当标的物的价格小于执行价格时，行权对看跌期权买方有利

D. 当标的物的价格大于执行价格时，行权对看跌期权买方有利

A. 要么按资产价格支付，要么0支付

B. 看涨期权到期时，若资产价格高于某一特定水平，期权持有者获得一单位资产价格，否则将不获任何支付

C. 看跌期权到期时，若资产价格低于某一特定水平，期权持有者获得一单位资产，否则将不获任何支付

D. 属于数值期权

A. 实值

B. 虚值

C. 平值

D. 都有可能

A. 看涨期权又称卖权

B. 买进看涨期权所面临的最大可能亏损是权利金

C. 卖出看涨期权所获得的最大可能收益是执行价格加权利金

D. 当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时，期权买方应不执行期权

A. 波动率

B. 置信水平

C. β系数

D. 标的资产价格

A. 1.5美元／盎司

B. 2.5美元／盎司

C. 1美元／盎司

D. 0.5美元／盎司

A. 赚取价差收益

B. 获得更大的杠杆效应

C. 限制卖出标的资产的风险

D. 锁定未来购买标的资产成本

A. 根据交易方向的不同，跨式期权分为多头跨式和空头跨式

B. 空头跨式期权的构建方法为同时卖出看涨期权和看跌期权

C. 多头跨式期权权利金总收支为支出

D. 空头跨式期权适用于标的资产价格小幅波动的情形，也称为做空波动率策略

A. 正确

B. 错误

A. 2.99

B. 3.63

C. 4.06

D. 3.77

A. 价格上涨、下跌现象是不断重复的，而且价格涨跌规律具有周期性特征，像水的波浪一样，循环往复

B. 价格运行的大的周期可以细分出小的周期，小的周期又可以再细分成更小的周期；价格周期无论时间长短，都是以一种运动模式进行

C. 一个完整的价格周期要经过8个过程，上升周期由5个上升过程(上升浪)和3个下降调整过程(调整浪)组成

D. 一个完整的价格周期要经过8个过程，下跌周期有5个下跌过程(下跌浪)和3个上升调整过程(调整浪)组成

A. 9400

B. 9500

C. 11100

D. 11200

A. 正确

B. 错误

A. 看涨期权和看跌期权

B. 价内期权和价外期权

C. 美式期权和欧式期权

D. 认股期权和备兑期权

A. Vega值

B. Gamma值

C. Rho值

D. Theta值

A. Delta的取值范围为(-1，1)

B. 深度实值和深度虚值的期权Gamma值均较小，只有当标的资产价格和行权价格相近时，平值期权的Gamma最大

C. 在行权价格附近，Theta的绝对值最大

D. Rho随标的资产价格单调递减

A. 正确

B. 错误

A. 看涨期权的Rho是负的

B. 看跌期权的Rho是负的

C. Rho随标的资产价格单调递增

D. 期权越接近到期，利率变化对期权价值的影响越小