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[单选题]

债券投资组合与国债期货的组合的久期为（）。

A. (初始组合久期+期货久期)／2

B. (初始组合久期×初始组合市值+期货久期×期货市值)／(期货市值+初始组合市值)

C. (初始组合久期×初始组合市值+期货久期×期货市值)／期货市值

D. (初始组合久期×初始组合市值+期货久期×期货市值)／初始组合市值

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第1题

债券投资组合与国债期货的组合的久期为（）。

A. (初始组合久期+期货久期)／2

B. (初始组合久期×初始组合市值+期货久期×期货市值)／(期货市值+初始组合市值)

C. (初始组合久期×初始组合市值+期货久期×期货市值)／期货市值

D. (初始组合久期×初始组合市值+期货久期×期货市值)／初始组合市值

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第2题

某机构持有1亿元的债券组合，其修正久期为7，国债期货久期为6.8，假如国债期货报价105，该机构利用国债期货将其国债修正久期调整为3，合理的交易策略应该是（）。［参考公式：国债期货合约数量=(目标久期-组合久期）×组合价值)／(国债期货久期×国债期货价格)］

A. 做多国债期货合约56张

B. 做空国债期货合约98张

C. 做多国债期货合约98张

D. 做空国债期货合约56张

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第3题

债券基金的久期与基金组合中各个债券的久期的关系是（）。

A. 债券基金的久期等于各个债券的投资比例与对应债券久期的加权平均

B. 债券基金的久期等于基金中久期最大的债券的久期

C. 债券基金的久期等于基金中久期最小的债券的久期

D. 债券基金的久期等于各个债券久期的算数平均

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第4题

（）只要求负债的久期和债券投资组合的久期相同即可。

A. 所得免疫策略

B. 久期配比策略

C. 面值免疫策略

D. 现金配比策略

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第5题

久期配比策略只要求负债的久期（）债券投资组合的久期即可，因而有更多的债券可供选择。

A. 大于

B. 小于

C. 等于

D. 没关系

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第6题

季度报告的投资组合报告需要披露季末基金资产组合的（）信息。

A. 全部债券明细

B. 前十名股票明细

C. 前十名债券明细

D. 全部股票明细

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第7题

在大类资产配置中，国债期货可以作为债券资产的补充进行替代投资，在资产配置中有明显优势。具体包括（）。

A. 替代卖出现券，管理配置成本风险

B. 替代买入现券，管理配置成本风险

C. 替代买入现券，管理组合跌价风险

D. 替代卖出现券，管理组合跌价风险

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第8题

对于债券组合，其久期可以表示为组合中每只债券久期的加权平均，权重等于各债券在组合中所占的比重。（）

A. 正确

B. 错误

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第9题

下列关于期货合约价值的说法，正确的有（）。

A. 报价为95-160的美国30年期国债期货合约的价值为95500美元

B. 报价为95-160的美国30年期国债期货合约的价值为95050美元

C. 报价为96-020的美国10年期国债期货合约的价值为96625美元

D. 报价为96-020的美国10年期国债期货合约的价值为96020美元

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第10题

根据《证券公司参与股指期货.国债期货交易指引》规定，证券公司以受托管理资金参与股指期货.国债期货交易的，应当选择适当的客户开展参与股指期货.国债期货交易的资产管理业务，审慎进行股指期货.国债期货投资。下列说法错误的是（）。

A. 在资产管理合同中明确约定参与股指期货.国债期货交易的目的.比例限制.估值方法.信息披露.风险控制.责任承担等事项

B. 在本指引实施前，证券公司已签署的资产管理合同未约定可参与股指期货.国债期货交易的，仍可继续投资股指期货.国债期货

C. 拟变更合同投资股指期货.国债期货的，应当按照资产管理合同约定的方式及有关规定取得客户.资产托管机构同意并履行有关报批或报备手续

D. 证券公司应当在资产管理合同中明确约定股指期货.国债期货保证金的流动性应急处理机制，包括应急触发条件.保证金补充机制.损失责任承担等

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第11题

假设某债券基金经理持有债券组合，债券的市值为10亿元，久期为12.8。久期为12.8意味着，利率每上升0.01%，则债券组合价值将变化（）万元。

A. 12.8

B. 128

C. 1.28

D. 130

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第12题

不同于股票投资组合，债券投资组合构建还需要考虑（）因素。Ⅰ信用结构Ⅱ期限结构Ⅲ流动性Ⅳ杠杆率

A. Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

B. Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

C. Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

D. Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

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第13题

基金年度报告中的投资组合报告应披露的信息不包括（）。

A. 期末基金资产组合

B. 期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有股票明细

C. 报告期内股票投资组合的重大变动

D. 期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前10名债券明细

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第14题

利用国债期货进行目标久期调整，预期利率将走高时，可以适当增加国债期货空头持仓，（）组合的久期。

A. 增加

B. 降低

C. 不变

D. 不确定

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第15题

根据中国证监会对基金的分类标准，混合型基金是指（）基金。

A. 投资于股票.债券和货币市场工具，且股票投资和债券投资的比例不符合股票基金.债券基金规定的

B. 投资于股票.债券和货币市场工具，且60%以上的基金资产投资于股票的

C. 投资于股票.债券和货币市场工具，且80%以上的基金资产投资于债券的

D. 投资于股票.债券和货币市场工具，且不低于20%的基金资产投资于货币市场工具的

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第16题

根据《证券公司参与股指期货.国债期货交易指引》规定，证券公司以受托管理资金参与股指期货.国债期货交易的，应当选择适当的客户开展参与股指期货.国债期货交易的资产管理业务，审慎进行股指期货.国债期货投资。下列说法正确的是（）。①证券公司定向资产管理业务参与股指期货.国债期货交易的，应当按合同约定的方式向客户充分披露资产管理业务参与股指期货.国债期货交易的有关情况，包括投资目的.持仓情况.损益情况等，并在定向资产管理业务年度报告中披露相应内容②证券公司定向资产管理业务参与股指期货.国债期货交易的，应当按合同约定的方式向客户充分披露资产管理业务参与股指期货.国债期货交易的有关情况，包括投资目的.持仓情况.损益情况等，并充分说明投资股指期货.国债期货对资产管理计划总体风险的影响以及是否符合既定的投资目的③在集合资产管理报告中充分披露集合资产管理计划参与股指期货.国债期货交易的有关情况，包括投资目的.持仓情况.损益情况等，并充分说明投资股指期货.国债期货对集合资产管理计划总体风险的影响以及是否符合既定的投资目的④在集合资产管理报告中充分披露集合资产管理计划参与股指期货.国债期货交易的有关情况，包括投资目的.持仓情况.损益情况等，并在资产管理业务年度报告中披露相应内容

A. ①③

B. ①④

C. ②③

D. ②④

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第17题

关于国债期货的套期保值效果，下列说法正确的是（）。

A. 金融债利率风险上的期限结构和国债期货相似，因此利率风险能得到较好对冲

B. 对含有赎回权的债券的套期保值效果不是很好，因为国债期货无法对冲该债券中的提前赎回权

C. 利用国债期货通过beta来整体套期保值信用债券的效果相对比较好

D. 利用国债期货不能有效对冲央票的利率风险

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第18题

债券有其不同于股票的独特分析方法，主要分析指标不包括（）。

A. 久期

B. 凸性

C. 安全性

D. 到期收益率

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第19题

债券基金与单一债券的区别不包括（）。

A. 债券基金的收益不如债券的利息固定

B. 债券基金有确定的到期日

C. 债券基金的收益率比买入并持有到期的单个债券的收益率更难以预测

D. 投资风险不同

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第20题

债券型基金与单一债券有以下主要区别（）。Ⅰ.债券基金的收益不如债券的利息固定Ⅱ.债券基金没有确定的到期日Ⅲ.债券基金的收益率比单一债券的收益率更难以预测Ⅳ.债券基金可以分散单一债券可能面临的较高的信用风险

A. Ⅰ

B. Ⅰ.Ⅱ

C. Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

D. Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

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第21题

关于债券条款对债券收益率的影响，以下表述正确的是（）。

A. 债券的提前赎回条款对债券投资人有利，因此投资者将要求相对于同类国债来说较低的利差

B. 债券的提前赎回条款对债券发行人有利，因此投资者将要求相对于同类国债来说较高的利差

C. 债券的转换期权条款是对债券发行人有利，因此投资者可能要求一个高的利差

D. 债券的转换期权条款是对债券投资者有利，因此投资者可能要求一个高的利差

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第22题

业界习惯上将企业债券划分为（）、（）、产业类企业债券三种。

A. 城投债企业债券；集合类企业债券

B. 城投债企业债券；项目收益债券

C. 可续期债券；项目收益债券

D. 可续期债券；集合类企业债券

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第23题

下列选项中关于转换因子说法不正确的是（）。

A. 可交割国债票面利率低于国债期货合约标的票面利率,转换因子大于1

B. 转换因子在合约上市时由交易所公布,其数值在合约存续期间不变

C. 交易所将定期公布国债期货可交割债券的转换因子

D. 转换因子实质上是面值1元的可交割国债在其剩余期限内的所有现金流按国债期货合约标的票面利率折现的现值

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第24题

下列利率期货，采用指数式报价方式的是（）。

A. 美国短期国债期货

B. 中期欧元债券期货

C. ICE欧洲市场的3个月欧元拆放利率期货

D. CBOT市场的中期国债期货

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第25题

下列关于债券基金的说法不正确的是（）。

A. 债券基金是一种以债券为主要投资对象的证券投资基金

B. 债券基金适合于稳健型投资者

C. 当市场利率下调时，债券基金收益将下降

D. 在我国，根据规定，80％以上的基金资产投资于债券的，为债券基金

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第26题

为防范流动性风险，投资者可以采取的措施有（）。Ⅰ视情况准备一定现金Ⅱ适度控制增量，适时调节存量Ⅲ尽量选择交易活跃的债券Ⅳ合理安排投资组合

A. Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

B. Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

C. Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

D. Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

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第27题

关于债券的到期期限，下列说法错误的是（）。

A. 债券到期期限是指债券从发行之日起至偿清本息之日止的时间

B. 债券到期期限是债券发行人承诺履行合同义务的全部时间

C. 各种债券的偿还期限都是相同的

D. 习惯上有短期债券.中期债券和长期债券之分

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第28题

投资者使用国债期货进行套期保值时，套期保值的效果取决于（）。

A. 基差的变动

B. 国债期货的标的与市场利率的相关性

C. 期货合约的选取

D. 被套保债券的价格

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第29题

下列属于美国期货市场比较常见的国债跨品种套利的是（）。

A. 5年期国债和长期国债期货间的跨品种套利

B. 5年期国债和5年期国债间的跨品种套利

C. 10年期国债和长期国债期货间的跨品种套利

D. 10年期国债和10年期国债间的跨品种套利

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第30题

下列关于期货交易所合并、分立的描述中错误的是（）。

A. 期货交易所分立的，其债权、债务由分立后的期货交易所承继

B. 期货交易所合并的，合并前各方的债务由合并后存续或者新设的交易所承继，合并前各方的债权应当在合并前受偿完毕

C. 期货交易所合并可以采取吸收合并和新设合并两种方式

D. 期货交易所的合并、分立或者变更组织形式，应当事前向中国证监会报告

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第31题

20世纪60年代以前，大多数债券组合管理者采用的是（）。

A. 大量买入策略

B. 大量卖出策略

C. 买入并持有策略

D. 卖出到期策略

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第32题

未来将购入固定收益债券的投资者，如果担心未来市场利率下降，通常会利用利率期货的（）来规避风险。

A. 买进套利

B. 买入套期保值

C. 卖出套利

D. 卖出套期保值

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第33题

下列关于股指期货说法正确的有（）。

A. 股指期货以指数点数报出，期货合约的价值由所报点数与每个指数点所代表的金额相乘得到

B. 股指期货的合约规模是确定的

C. 指数期货没有实际交割的资产，指数是由多种股票组成的组合

D. 与利率期货相比，由于股价指数波动大于债券，而期货价格与标的资产价格紧密相关，股指期货价格波动要大于利率期货

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第34题

证券公司应当在集合资产管理报告中充分披露集合资产管理计划参与股指期货.国债期货交易的有关情况，不包括（）。

A. 投资目的

B. 持仓情况

C. 损益情况

D. 个人家庭情况

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第35题

用于反映货币市场基金风险的指标包括（）。Ⅰ融资回购比例Ⅱ投资组合平均剩余期限Ⅲ浮动利率债券投资情况Ⅳβ系数

A. Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

B. Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

C. Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

D. Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

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第36题

以下采用实物交割方式的有（）。

A. CME的3个月美国短期国债期货

B. CME的3个月欧洲美元期货

C. CBOT的5年期国债期货

D. CBOT的30年期国债期货

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第37题

下列关于国债期货中转换因子的说法，正确的是（）。

A. 必须确定各种可交割国债与期货合约标的名义标准国债之间的转换比例，这个比例就是转换因子

B. 转换因子实质上是面值1元的可交割国债在其剩余期限内的所有现金流按国债期货合约标的票面利率折现的现值

C. 转换因子实质上是面值10元的可交割国债在其剩余期限内的所有现金流按国债期货合约标的票面利率折现的现值

D. 转换因子在合约上市时由交易所公布，其数值在合约存续期间不变

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第38题

（），麦考利（Macaulay）为评估债券的平均还款期限，引入久期的概念。

A. 1925年

B. 1938年

C. 1953年

D. 1979年

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第39题

麦考利久期（duration），指的是债券本息所有现金流的加权（）到期时间。

A. 最高

B. 最低

C. 平均

D. 全部

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第40题

不具备证券自营业务资格的证券公司，其自有资金只能以（）为目的，参与国债期货交易。

A. 活跃证券市场

B. 套期保值

C. 利益输送

D. 增加流动性

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第41题

投资银行定期存款.协议存款.国债.金融债.企业（公司）债.短期融资券.中期票据.万能保险产品等固定收益类产品以及可转换债（含分离交易可转换债）.债券基金.投资连结保险产品（股票投资比例不高于30％）的比例，不得高于投资组合企业年金基金财产净值的（）。

A. 80％

B. 85％

C. 90％

D. 95％

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第42题

关于债券基金的利率风险，下列说法不正确的是（）。

A. 债券的价格与市场利率呈反向变动

B. 当市场利率上升时，大部分债券的价格会下降

C. 当市场利率降低时，债券的价格通常会上升

D. 债券基金的平均到期日越长，债券基金的利率风险越低

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第43题

下列属于做多国债基差的情形的是（）。

A. 投资者认为基差会走强，国债现货价格上涨幅度会高于期货价格乘以转换因子上涨的幅度

B. 投资者认为基差会走强，国债现货价格下跌幅度会低于期货价格乘以转换因子下跌的幅度

C. 投资者认为基差会走弱，国债现货价格上涨幅度会低于期货价格乘以转换因子上涨的幅度

D. 投资者认为基差会走弱，国债现货价格下跌幅度会高于期货价格乘以转换因子下跌的幅度

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第44题

下列属于做空国债基差的情形的是（）。

A. 投资者认为基差会走强，国债现货价格上涨幅度会高于期货价格乘以转换因子上涨的幅度

B. 投资者认为基差会走强，国债现货价格下跌幅度会低于期货价格乘以转换因子下跌的幅度

C. 投资者认为基差会走弱，国债现货价格上涨幅度会低于期货价格乘以转换因子上涨的幅度

D. 投资者认为基差会走弱，国债现货价格下跌幅度会高于期货价格乘以转换因子下跌的幅度

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第45题

若国债期货市场价格低于其理论的价格，不考虑交易成本，宜选择的套利策略是（）。

A. 买入国债现货和期货

B. 买入国债现货，卖出国债期货

C. 卖出国债现货和期货

D. 卖出国债现货，买入国债期货

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第46题

下列债券基金中信用风险及利率风险最高的是（）。

A. 高久期高信用债券基金

B. 高久期低信用债券基金

C. 低久期高信用债券基金

D. 低久期低信用债券基金

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第47题

下列关于国债基差的表达式，正确的是（）。

A. 国债基差=国债现货价格+国债期货价格×转换因子

B. 国债基差=国债现货价格+国债期货价格／转换因子

C. 国债基差=国债现货价格-国债期货价格／转换因子

D. 国债基差=国债现货价格-国债期货价格×转换因子

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第48题

每个投资组合的企业年金基金财产应当由一个投资管理人管理，企业年金基金财产以投资组合为单位按照公允价值计算应当符合下列（）规定。Ⅰ.投资银行活期存款.中央银行票据.债券回购等流动性产品以及货币市场基金的比例，不得低于投资组合企业年金基金财产净值的5％Ⅱ.投资银行定期存款.协议存款.国债.金融债.企业（公司）债.短期融资券.中期票据.万能保险产品等固定收益类产品以及可转换债（含分离交易可转换债）.债券基金.投资连结保险产品（股票投资比例不高于30％）的比例，不得高于投资组合企业年金基金财产净值的95％Ⅲ.投资股票等权益类产品以及股票基金.混合基金.投资连结保险产品（股票投资比例高于或者等于30％）的比例，不得高于投资组合企业年金基金财产净值的30％Ⅳ.单个投资组合的企业年金基金财产，投资于一家企业所发行的股票，单期发行的同一品种短期融资券.中期票据.金融债.企业（公司）债.可转换债（含分离交易可转换债），单只证券投资基金，单个万能保险产品或者投资连结保险产品，分别不得超过该企业上述证券发行量.该基金份额或者该保险产品资产管理规模的5％

A. Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

B. Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

C. Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

D. Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

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第49题

全国社保基金境外投资限于下列（）投资。①银行存款②外国政府债券③基金④股票⑤银行票据

A. ①②

B. ①②⑤

C. ①②③④

D. ①②③④⑤

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第50题

目前来看，全球交易活跃的国债期货品种主要是（）。

A. 短期国债期货

B. 隔夜国债期货

C. 中长期国债期货

D. 3个月国债期货

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